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割喉大戰之後

割喉大戰之後




彭立人醫師


割喉大戰之後
 


2014年 美國頁岩油產量大增
引發 OPEC 來割喉 ...
 
石油專業投資人 的資格考試考古題 :
OPEC 最大的弱點 是什麼 ?? ~~

哈 !! 不要被我騙了 ...
目前 要成為各銀行的專業投資人 不用資格考試啦 !! ~~
各家銀行要求不同, 大概就是要先存 10~50萬美金 到她那家銀行 ...
我這噗 就是要突顯 不是有錢就算 "專業" ... (LOL)
即便您已經成為 專業投資人, 那麼多的投資標的 若不多花功夫 暸解透徹, 只聽理專建議 ... 到最後 您啥都沒學到 空有頭銜沒有實力 ...

OPEC國家 幾乎都是依賴天然資源收入 而不是來自於人民繳交的稅金在維持 日常運作 ...
人民比較不會要求政府;政府提供大量社會福利,使得人民會滿意於現狀、而缺少訴求民主化的動力,即便有發生反政府的暴動或抗爭 也較易被弭平,這解釋了為何許多產油國都是 穩定的君主制或是威權體制。
但這也增加了政府財政負擔、造成國有企業貪腐嚴重、效率不彰等問題發生。

以目前消耗速度 石油將可供應 100年 ...
但會越來越難開採 ...
新開採提煉技術的引進 尤其重要 ...
OPEC 大多是開發中國家,中東南美非洲產油國 均通過支持國有石油公司開採本國石油的法令, 拒絕西方石油公司 (帶進新技術) ...
當舊油井漸漸枯竭 沒有新技術 沒有大資本 更新成高科技探勘開採的新油井 來接替 ...
久了之後, OPEC 將會 空擁有大量油儲 卻競爭不過 美俄加中 大集團 ...
這是 OPEC 最大的弱點 ...
而這結構上的弱點 會隨著時間 越來越突顯 !! ~~
所謂 結構上的 就是 很難更動的, 變革機率很小的; 換句話說就是 註定會往預期情況發生的 ...

2016年 石油已探明儲量排名 億桶
1. 委內瑞拉 2960
2. 沙烏地阿拉伯 2650
3. 伊朗 1325
4. 伊拉克 1150
5. 科威特 990
6. 阿聯 978
7. 俄羅斯 723
8. 哈薩克 396
9. 利比亞 391
10. 奈及利亞 353

2015年發布的數據 ...
石油探明儲量 中國 34.3億噸,排名全球第14; 美國 54.4億噸,第10 ...
1億桶 = 0.125億噸
探明儲存量 產量 輸出量 消耗量 --- 前兩者影響供給; 輸出量受產量及消耗量的影響 ...
像委內瑞拉的探明儲量 突然超越沙烏地阿拉伯, 但這沒啥大意義, 因為委內瑞拉的產量無法快速提升 ...

同樣地 頁岩油在 2009年商業化, 但直到 2014年初 才成為 OPEC 打壓的對象 ... 不是馬上 ...
就算今天發現或發明 某種 可替代石油的東東, 影響 明顯影響也會落在 5年之後 ... 但 立即的預期消息面影響 是不可避免的

2016年11月15日 德州西部 新發現 美國 最大油氣田 ... 頁岩油 蘊藏量 200億桶 !! ~~
美國地質調查局 : 事實表明,即使是在已經開發了幾十億桶原油的地區,依然有可能發現巨大的未開發石油儲量 !! ~~
要用 更新的技術 去探勘及開採, 成本也高於原來傳統的富饒油礦 ...
2008年以前每年只有不到 2次 3級以上地震,自從頁岩油氣產業蓬勃發展以後,地震發生頻率顯著變高,2015 年 3級以上地震發生 890次,成了全美國地質活動最活躍的州 --- 奧克拉荷馬州

2014年 各國石油產量 萬噸

2016年 石油消耗排名 :
  排名 國家 日消耗 (萬桶)
  第一 美國 2118
  第二 中國 856
  第三 日本 546
  第四 俄羅斯 278
  第五 德國 249
幾乎就 等同 GDP總量排名 ...
GDP總量來自經濟活動; 經濟活動平行於石油消耗
日消耗 前五名家中 只有 俄羅斯 在石油 已探明儲量 排名在世界前十 (第七) ...

國際能源署說 2017~21年 油價將飆升 !! ~~
我的看法 完全相同 !! ~~
主要原因是 ... 全球石油勘探和營運資金的支出
在2015年已經下降了 24%
在2016年將再下降 17%
而這將給「未來的供需造成風險」 ...
國際能源署執行總監說,由於供給過剩 石油工業現在減少投資 將來可能會回過頭來傷害市場。今天的高庫存和低油價 很容易讓消費者沾沾自喜。但應該牢記,歷史上的削減投資,在不久的將來 都會增加石油安全上不愉快的 "意外" ...


World Energy Outlook 2016

In 2015, the volume of conventional crude oil resources that received development approval fell to its lowest level since the 1950s and the data available for 2016 show no sign of a rebound.
A near-term risk to oil markets could arise from the opposite direction – a shortfall of new projects.
Total demand from OECD countries falls by almost 12 mb/d to 2040, but this reduction is more than offset by increases elsewhere.
India, the largest source of future demand growth, sees oil consumption rise by 6 mb/d.
到 2040年, OECD國家 減少了 每天 1200萬桶石油的消費, 但印度 卻增加了 每天 600萬桶石油的消費 ...
在供給方面, 2020年前 Non-OPEC 產出佔比都會持續增加, 但之後就會滑落; 2040年時 OPEC 產出佔比會達到 50% ...
2040年時 美國會達到零進口 ...
石油買賣(Oil Trade) 重心會轉到亞洲 ... 中國印度會是最大買家

她這篇 跟以前的資料 有一個很大的不同 ...
以前的資料認為,
2040年時 全球平均每天的石油需求量將大幅下降到 7500萬桶,遠低於目前的 9500萬桶。在供、需情勢丕變下,中長期油價並不樂觀 ...
而這篇認為 到 2040年 石油需求量 可能不會少; 西方國家 替代能源努力發展 減少的石油消費 會被中國及印度補回來 ... 導致 OPEC 產出佔比又會達到 50% ...
一致的部分是, 因為 OPEC國家對 石油的投資減少, 未來幾年石油供需會從過剩轉成有缺口 ... 更近一步導致 未來4年 OPEC 產出佔比的下降 ...

2015年,中國石油消費量 5.43億噸 (1190萬桶/日),同比增長 4.8%,對外依存度 60.6% ... 2030年,消耗量的 80% 需要依靠進口。


印度 中國 現在是空氣品質最差的兩國 ... 石化燃料的需求卻持續強勁 ... :-(
我用中國的資料 推算了一下 ...
僅假設 中國石油消費量每年增長 2.0%
到 2030年, 中國石油消費量 達 1602萬桶/日
增加 412萬桶/日 ... 到 2040年, 印度 增加 600萬桶/日 消費 ; 兩國就增加 1000萬桶/日
中國 2015年 進口 721萬桶/日; 2030年 進口 1282萬桶/日

要想的是 ...
未來4年, 非OPEC 產油國 佔上風, 取得 價格發言權
她們 會讓油價高還是低呢 ?? ~~
非OPEC 產油國 以俄羅斯美國為主, 川普和普丁 未來四年好像會合作 ...
這兩國 好像都想拉高油價 ...


2015年 消耗量 92.5 百萬桶/日
2040年 消耗量 103.5 百萬桶/日
每年增 44萬桶/日 消耗量 ...
2040年 消耗量 103.5 百萬桶/日 --- 不是 7500萬桶 !! ~~

 
2014年 OPEC 要割美國的喉 ...
美國採取淘汰不合經濟效益油井的方式應對(鑽頭大量減少) ... 石油產量不減反增

產量一直衝高到 2015年年中, 油價也回穩一陣子 ...

OPEC 又再降油價 割得更深一點 ...
美國終於 產量下來;
之後 鑽頭數與產量 平行下降,
直到今年2016年6月 Rig count 開始增加了 ...
表示 苦盡甘來了 ...


國際原油 在 2016年1月20日 就見谷底 開始慢慢上來了 ... 割喉刀鬆了
美國石油指數基金 在 2016年2月11日 就見谷底 開始慢慢上來了 ... 氣血恢復一些了
也就是 當美國油機鑽頭開工數 (active drilling rig count) 從谷底開始往上爬 (2016年6月), 表示 確定出加護病房了 !! ~~ (LOL)
再經過 這幾個月調養 ... 美國油價 要開始活蹦亂跳了 ... (banana_cool)

2014年 美國頁岩油產量大增, 引發 OPEC 來割喉 ...
以結果論 這割喉割錯了 ...
讓美國油業 體質更健全, 以後更難與之競爭了 ...
OPEC 甚至可能因此失去 未來幾年 原油 價格發言權 ...
割喉 傷人1000 自傷800, 搞到 對未來的投資不夠 ...

美國 算是用高科技挺過 這一仗了 ... 又是一尾活龍
世界上的競爭 是超級殘酷的 ... 光有自然資源 並不表示您勝券在握
台灣 還沒自然資源呢 !! ~~
怎能 繼續內鬥內行 外鬥外行呢 ?? ~~

一張圖 告訴您 剛結束的石油割喉戰 是 多麼的慘烈 !! ~~
戰前1609人 戰後剩316人 ...
開工的油機鑽頭 (active drilling rig count) 算一個戰士 ...
20141010 --- 1609
20160527 --- 316
20161118 --- 471

存活的戰士 一個抵兩個 ...
美國用高科技 降低成本 打贏了漂亮的一仗 ...
沙烏地 也付出慘痛的代價 ...
沙烏地債台高築,破天荒發債籌資 150億美元 ...
每桶50美元的油價 仍將使沙國財政困難 ...

2012年3月16日 政府油電雙漲 ...  
可 國際油價就是在幾天前創了新高,


且不知道還會續漲到哪裡 持續會多長 ...


以後政府一定還會碰到 這種狀況 ...
是漲好 還是不漲好呢 ?? ~~
請先想好對策 ...

割喉 是兩敗俱傷, 割完喉後 大家都要休息 --- 這是大家都知道的
OPEC 降油價是割喉, 那休息 代表著啥呢 ?? ~~

馬英九真不知道 OPEC 會割喉 還割兩次呢 !! ~~
休息 就代表著 ... 小英 也快要 油電雙漲了
且這一次, 沒人會再割喉了 ... :'-(

2016年美國原油 日產量 884萬桶,
估2017年 873萬桶 ...
2015年 942萬桶
2014年 946萬桶 (43165萬噸/年)

2014年 美國頁岩油產量大增, 引發 OPEC 來割喉 ...
以結果論 這割喉割錯了 ...
這幾年 美國頁岩油產量 還是繼續增加 ... 頁岩油探明儲量 更是暴增得可怕 !!
可 這數據不是說 美國在年年減產嗎 ?? ~~
難道這不是 2014年 割喉的效果 ?? ~~

錯了 !! ~~
美國利用高科技 探勘及開採到很精純的頁岩油 1桶相當於 1.6桶的原油價值 ... 使得 頁岩油生產成本 迅速降低 ...
從2013年到2016年,頁岩油成本 以每年22%的複合率下降 ...
日產量 原油總桶數下降, 但 下游精煉出來的汽油卻更多 ...

Okyai 這樣能源價格直直落了呀
彭醫師說 Okyai: 不 !! 正相反 ...
油要貴, 才會讓人們轉去用 替代能源 ...
川普 要破壞 巴黎協定 ... 解禁石化能源的開採利用, 讓地球更暖化 ...
但他說 要用更科技更有效率更環保的方式 讓傳統工業活回來 ... 所以 鐵銹州的選民 很多都投給了他 ... 就看他 上任後, 如何 兼顧開發與環保 ...

能源價格 台灣感觸很深很連動; 油電雙漲 甚至讓某黨失去政權 ...
國際能源價格 變動性很大, 且不完全照著供需走 ...
連 石油業內老手 都很難預測 國際原油價格變動 ...
所以才會有 期貨 避險基金等 ...
Okyai 對呀,所言慎是

探勘到油礦後, 馬上要算蘊藏量 及 精算開採出來每桶成本 ...
Wood Mackenzie在 2016年7月 給出了一組對未來十年原油盈虧平衡價的預測。十年後鋪展計劃的石油開採項目中,大多數將在 60美元的油價水平獲得經濟效益 ...
也就是 我畫的

成本+15%利潤線 ...
通膨 越來越艱難的開採 逐漸墊高 原油生產成本 ...
這可以視為 老人行走路線 ...
老人牽狗散步, 狗會一下在前 一下又跑到老人後面 ...
成本+15%利潤線 = 老人行走路線
市場價格 = 狗

 
一次搞懂 鑽油頭數(Rig) 產油量(Crude Oil) 及美國石油基金價格(USO) 三者的 關連 ...


我先說結論 ...
產量是價格的先行指標 領先一周;
鑽頭數是落後指標 落後三個月 ...
鑽頭數反轉 就不容易再回去 --- 漲勢確定

產量從低檔回升 就應伺機進場了 ... 需求能推得動產量 當然之後價格就會上來, 如果沒再被割喉的話 (如果沒被國際油價打壓; 國際原油 在 2016年1月20日 就見谷底 開始慢慢上來了,割喉刀鬆了) ...
買進訊號 --- 產量從低檔回升 一次比一次高
果然, 沒多久 美國石油指數基金 在 2016年2月11日 就見谷底 開始慢慢上來了 ...


延伸閱讀 :

我明白了

大風雪

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